特斯拉(TSLA.US)向投资者出售了逾7.83亿好意思元的由优质借款东谈主的汽车租借公约当作典质支撑的债券，这是该公司本年的第二笔钞票支撑证券交游。

特斯拉上周运转了这次发债的早期营销阶段，由法国兴业银行牵头。周三交游适度时，评级最高的证券化部分票面利率为4.827%。

比拟之下，当代汽车17.2亿好意思元优质汽车贷款钞票支撑证券(ABS)交游的顶部部分周二的票面利率为4.75%，而通用汽车(GM.US) 12.9亿好意思元优质汽车贷款交游的票面利率为4.74%。特斯拉本年3月进行的7.5亿好意思元交游的最高票面利率为5.53%。

ABS 销售是汽车行业一系列钞票支撑交游中的最新一齐，因为刊行方急于在好意思国大选导致信贷阛阓中断之前完成交游。10月迄今，汽车制造商已通过证券化阶梯融资136亿好意思元，但愿将贷款或租借出售给机构投资者。

特斯拉的债券在首席现实官马斯克缱绻于周四发布期待已久的机器东谈主出租车之前上市刊行，而该公司正在奋发支吾电动汽车销售放缓的问题。

固然特斯拉前年的ABS刊行达到了近40亿好意思元的创记录水平，但2024年的刊行速率有所放缓，迄今为止的交游总和刚刚跳跃15亿好意思元。自2018年启动证券化缱绻以来，这家电动汽车公司也曾至少10次插足阛阓，但并不像很多竞争敌手那样时时。福特汽车(F.US)和通用汽车本年分裂刊行了逾130亿好意思元的钞票支撑债券。

这类债务的买家面对着蚀本的风险，因为汽车的转售价值会在大幅降价后着落。车辆残值裁减会迫使出租东谈主向客户收取更高的用度，从而裁减租借的诱导力。

特斯拉的汽车面对着我方的疏淡挑战，因为二手电动汽车的价值受到新电动汽车标价着落的打击。凭据iSeeCars的照管，特斯拉将Model 3降价25%，这是本年迄今为止电动汽车中降价幅度最大的。租借占特斯拉销量的比例也一直鄙人降，分析师以为这一趋势与转售价钱疲软联系。

惠誉评级在一份预售文告中默示:“特斯拉的降价，主要影响到Model S和X，加上电动汽车价值的疲软，可能会导致RV变现更低。”惠誉评级将最高部分评为F1+sf，标明偿还的可能性很高。“结构性保护和惠誉保守的蚀本假定平缓了影响的过程。”

交游文献裸露，特斯拉的最新友游来自其活跃的租借平台，由2.6万多份租借公约构成，借款东谈主的FICO加权平均信用评分为764分。

ABS阛阓的刊行量正在飙升。到当今为止，2024年也曾有跳跃2920亿好意思元的交游插足阛阓，也曾跳跃了前年的总和。凭据历史数据，下一个里程碑是2021年的3130亿好意思元。

包袱剪辑：于健 SF069